Amerikansk aktiefest ikke set siden 90'erne
2024 har indtil nu været et ualmindeligt godt år for aktieafkastet, og lige nu tegner det til, at vi får to år i træk med afkast på over 20 pct. fra det amerikanske S&P500-indeks. Det er ikke sket siden 90'erne, og det kommer også PFA’s kunder til gode, som har fået godt udbytte af de gyldne aktietider.
Selvom det historisk går mere op end ned på aktiemarkederne, er det usædvanligt, at vi får to år i træk, hvor det amerikanske S&P500-aktieindeks stiger mere end 20 pct. Faktisk skal vi helt tilbage til 90'erne for at finde lignende gyldne aktietider.
"Siden 1960 har der generelt været tre positive år for hvert negativt. Alligevel er det usædvanligt, at vi får to år i træk, hvor S&P500-indekset stiger mere end 20 procent. Det er ikke sket siden midt i halvfemserne, hvor aktierne red på en bølge af begejstring over udbredelsen af internettet, tysk genforening, øget globalisering og tro på fremtiden. Det varede indtil 2000, hvor dot.com-crashet sendte aktierne i rødt, og terrorangrebet i New York året efter forlængede nedturen," siger PFA’s chefstrateg, Tine Choi Danielsen.
Ifølge PFA’s chefstrateg steg S&P500-indekset med over 20 pct. i hvert af de gode år fra 1995 til 1998 og knap 20 pct. i 1999, men faldt så med samlet 40 procent i årene fra 2000 og frem til 2002.
Krig og konflikt har endnu kun haft begrænset effekt på økonomien
Ser man på den nuværende situation i et geopolitisk perspektiv, kan det måske virke overraskende, at aktierne klarer sig så godt. For mens midt-90'erne var en forholdsvis fredelig periode, er det ikke tilfældet i dag, hvor krigen i Ukraine snart raser på tredje år, og konflikten i Mellemøsten er mere tilspidset end i mange år. Indtil videre har denne uro dog ikke for alvor forplantet sig i økonomien.
"Selvom både krigen i Ukraine og konflikten i Mellemøsten har haft effekter på priserne på især energi, råvarer og logistik, er den globale økonomi stadig i fremgang, ikke mindst drevet af den stærke amerikanske økonomi. Inflationen er på vej ned, beskæftigelsen er fortsat høj, og virksomhederne melder generelt om gode indtjeninger. Det er gode nyheder for investorerne, og derfor befinder aktierne sig efter en kort tilbagegang over sommeren igen tæt på rekordniveauer," siger Tine Choi Danielsen.
PFA’s kunder kan glæde sig over afkast på 27 pct. siden 2023
De gode aktieafkast har også gavnet opsparingerne i PFA, hvor en typisk kunde i PFA’s anbefalede profil ligger med et afkast på knap 27 pct. siden 1. januar 2023. Og ser man frem mod resten af året, er det ifølge PFA’s chefstrateg svært at få øje på mørke skyer, der for alvor kan ændre det positive billede. Lige nu er fokus især rettet mod det amerikanske præsidentvalg den 5. november, men om det bliver en rød eller blå sejr, vil næppe kunne rykke det store ved stemningen på finansmarkederne.
"Under Trump steg S&P500-indekset med 57 procent, mens det er steget 74 procent siden Biden blev valgt. På den måde giver historien i hvert fald ikke stor grund til at frygte for udfaldet, så længe vi blot får en klar afgørelse, for markedet foretrækker vished og et tydeligt mandat, og har det af samme grund med at stige i månederne efter valget, uanset om vinderen er blå eller rød," siger Tine Choi Danielsen.